東方證券指出，15crmo合金管行業(yè)在經(jīng)歷了三季度的單邊暴跌后，鋼價和礦價嚴(yán)重超跌。同時，鋼貿(mào)商和下游廠商將庫存壓縮到極限。由于“十一”之前鋼價開始反彈，同時加上“十一”長假的影響，下游開始增加備貨，使得需求“被放大”�？梢哉f，本輪反彈最大的特征便是下游補庫導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的庫存轉(zhuǎn)移。
目前下游需求正在緩慢恢復(fù)，長材產(chǎn)品對應(yīng)的建筑、基建及相關(guān)行業(yè)的恢復(fù)速度要好于汽車、家電機(jī)械等板材類下游行業(yè)。中小廠商對后市謹(jǐn)慎樂觀，一方面，“銀十”之后淡季到來，鋼鐵需求將有所下降;另一方面，下游補庫和需求轉(zhuǎn)好雙重因素疊加帶來的本輪上漲，在粗鋼產(chǎn)量緩慢爬升的過程中還有持續(xù)空間，但粗鋼產(chǎn)量即供給量是決定要素。
鋼鐵行業(yè)雖然估值水平已接近歷史底部，但是由于產(chǎn)能過剩的達(dá)摩克司劍依然高懸，未來對鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。在下游需求明顯恢復(fù)之前，鋼鐵行業(yè)較難有大的機(jī)會出現(xiàn)。
15crmo高壓合金鋼管----16mn合金管
